⭐ נקודות עיקריות
- הכנסות של 7.81 מיליארד דולר ברבעון השני, עלייה של 92% לעומת התקופה המקבילה
- סטארלינק הכפילה את מספר המנויים תוך שנה והגיעה ל-12 מיליון
- מגזר ה-AI רשם הכנסות של 2.56 מיליארד דולר וחצה לראשונה לרווחיות ברמת ה-EBITDA המתואם
- ההפסד הנקי הצטמצם ל-541 מיליון דולר לעומת מיליארד דולר ברבעון המקביל
חברת ספייס אקס (SpaceX) פרסמה את תוצאותיה הכספיות לרבעון השני של 2026, בדוח הרבעוני הראשון שלה כחברה ציבורית לאחר ההנפקה שהושלמה ביוני.
SpaceX פועלת כיום בשלושה מגזרים נפרדים: שיגורים ופיתוח חלל, קישוריות לוויינית (סטארלינק), ובינה מלאכותית. ההכנסות הכוללות ברבעון הסתכמו ב-7.81 מיליארד דולר, לעומת 4.07 מיליארד דולר ברבעון המקביל אשתקד.
התוצאות: ההפסד של SpaceX מצטמצם
ההפסד הנקי ברבעון עמד על 541 מיליון דולר, שיפור של 467 מיליון דולר לעומת הפסד של מיליארד דולר ברבעון המקביל. ההפסד למניה עמד על 9 סנט.
חשוב לשים לב שהתמונה החצי-שנתית שונה: ההפסד המצטבר לששת החודשים הראשונים של 2026 הגיע ל-4.82 מיליארד דולר, כלומר כמעט כל ההפסד נרשם ברבעון הראשון. הרבעון השני הוא נקודת המפנה בדוח.
| מגזר | הכנסות (מיליוני דולרים) | שינוי שנתי | רווח (הפסד) תפעולי |
|---|---|---|---|
| חלל ושיגורים | 962 | 29%+ | 542- |
| קישוריות (סטארלינק) | 4,291 | 66%+ | 1,656 |
| בינה מלאכותית | 2,561 | 247%+ | 1,257- |
| סך הכל | 7,814 | 92%+ | 143- |
סטארלינק הכפילה את בסיס המנויים
מגזר הקישוריות סיים את הרבעון עם 12 מיליון מנויי סטארלינק, לעומת 6 מיליון בלבד שנה קודם לכן. התוספת הרבעונית עמדה על 1.7 מיליון מנויים, הרבעון החזק ביותר של החברה עד כה, לעומת 1.4 מיליון ברבעון הראשון.
לצד הצמיחה במנויים קיימת שחיקה בהכנסה הממוצעת למשתמש (ARPU), שעמדה על 66 דולר בחודש לעומת 85 דולר ברבעון המקביל.
החברה מסבירה זאת באסטרטגיית תמחור מקומית בשווקים חדשים, ומעריכה שהמדד ימשיך לרדת ככל שההתרחבות הגיאוגרפית תימשך, אך שקצב גיוס המנויים יפצה על כך.
הצמיחה המהירה יותר מגיעה דווקא מהצד העסקי. הכנסות מלקוחות ארגוניים וממשלתיים הסתכמו ב-1.81 מיליארד דולר, זינוק של 108% בהשוואה שנתית, לעומת 2.49 מיליארד דולר מהצד הצרכני שצמח ב-44%.
נכון לסוף יוני מנתה מערכת הלוויינים כ-10,200 לוויינים פעילים, מהם 9,600 לוויינים פס רחב המספקים כ-800 טרה-ביט לשנייה של קיבולת הורדה, והשירות זמין ב-167 מדינות.
הכנסות מגזר ה-AI מזנקות
המגזר שהציג את הקפיצה החדה ביותר הוא הבינה המלאכותית, עם הכנסות של 2.56 מיליארד דולר, פי 3.1 לעומת הרבעון הקודם.
הזינוק נובע בעיקר מהסכמי ענן חדשים למכירת כוח מחשוב, בהיקף מצטבר של 14.1 מיליארד דולר בחוזים חתומים, שמהם הוכרו 1.6 מיליארד דולר כבר ברבעון הנוכחי.בין הלקוחות לשירותי המחשוב ציינה החברה בשיחת הועידה את גוגל ואנתרופיק.
ההפסד התפעולי של המגזר הצטמצם ב-49% לעומת הרבעון הראשון ועמד על 1.26 מיליארד דולר, וה-EBITDA המתואם של המגזר עבר לראשונה לטריטוריה חיובית עם 1.15 מיליארד דולר.
מאחורי הצמיחה עומדת השקעה גדולה. מתוך הוצאות של 18.37 מיליארד דולר ברבעון, 15.83 מיליארד דולר הופנו לתשתיות מחשוב בלבד. קיבולת המחשוב המותקנת הגיעה ל-1.4 ג'יגה-וואט לעומת 1 ג'יגה-וואט ברבעון הקודם ו-0.4 ג'יגה-וואט לפני שנה, והחברה מכוונת ליותר מ-2 ג'יגה-וואט עד סוף השנה.
בתחום המוצרים הודיעה ספייס אקס על רכישת Cursor, כלי פיתוח קוד מבוסס בינה מלאכותית, בעסקה בהיקף 60 מיליארד דולר שצפויה להיסגר ברבעון השלישי. במקביל שוחרר ביולי מודל Grok 4.5, שאומן לצד Cursor ומבוסס על מודל היסוד V9 בגודל 1.5 טריליון פרמטרים.
סטארשיפ: שתי טיסות ניסוי ומגן חום שעבר את המבחן
מגזר החלל רשם הכנסות של 962 מיליון דולר, עלייה של 29% בהשוואה שנתית ו-55% לעומת הרבעון הקודם, בעיקר בזכות שיגורים גדולים יותר עבור לקוחות חיצוניים.
עם זאת המגזר עדיין מפסיד, עם הפסד תפעולי של 542 מיליון דולר, בעיקר בשל הוצאות מחקר ופיתוח של 1.08 מיליארד דולר על תוכנית סטארשיפ.
במחצית הראשונה של השנה ביצעה החברה 78 שיגורים והעלתה 1,041 טונות מטריים למסלול, רובם עבור פריסת מערך סטארלינק שלה עצמה.
בתחום סטארשיפ בוצעו שתי טיסות ניסוי של גרסת V3. הטיסה ב-12 במאי הייתה משימה תת-מסלולית ראשונה שכללה נחיתה מדויקת של השלב העליון, וטיסה 13 ביולי השיגה את כל יעדיה, ובהם פריסת 20 לוויינים תפעוליים מדגם V3, הצתה מחודשת של מנוע ראפטור בחלל ונחיתת המים הרכה ביותר עד כה.
מנכ"ל החברה אילון מאסק התייחס בשיחת הועידה למגן החום, שנחשב לאתגר ההנדסי הגדול ביותר של הכלי, ואמר שהוא רואה את הבעיה כפתורה בשלב זה ושאין מכשולים טכניים לרעיון של שימוש חוזר מלא ומהיר. בטיסה הבאה, שמתוכננת לסוף אוגוסט וכפופה לאישור רגולטורי, החברה תנסה לתפוס את השלב העליון במגדל.
לוויין סטארלינק V3 מציע לפי החברה קיבולת גדולה פי עשרה מהדור הקודם, אך לדברי מאסק יידרשו כאלף לוויינים כאלה במסלול לפני שההשפעה תורגש אצל המשתמשים, ככל הנראה סביב הרבעון השני של 2027.
היעדים קדימה
ההנפקה משאירה את SpaceX עם מאזן חזק: 100 מיליארד דולר במזומן ובניירות ערך סחירים, וצבר הזמנות של 47.5 מיליארד דולר. ההנפקה עצמה הניבה 85.7 מיליארד דולר נטו, ולאחריה גויסו 25 מיליארד דולר נוספים בהנפקת אג"ח.
החברה הצהירה שהיא מצפה להגיע לקצב הכנסות שנתי (ARR) של 100 מיליארד דולר עד דצמבר השנה, בהתבסס על ההכנסות הצפויות בחודש זה. בשבועות הראשונים של הרבעון השלישי כבר נחתמו חוזי מחשוב נוספים בהיקף 6.7 מיליארד דולר.
מאסק הוסיף שהתחזית הפנימית להגעה להכנסות של טריליון דולר הוקדמה משנת 2031 לשנת 2030. לגבי קיבולת המחשוב, הוא ציין יעד של קרוב ל-10 ג'יגה-וואט עד סוף 2027, ופרויקטים בהיקף מצטבר של עד 20 ג'יגה-וואט ברמת החשמל והקירור.
